ІНСТИТУЦІЙНІ УМОВИ ФУНКЦІОНУВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ В УКРАЇНІ

Анотація

У статті проведено системний аналіз інституційної архітектури ринку цінних паперів України в умовах воєнного стану. Досліджено взаємодію формальних інститутів – законодавства, нормативних актів та регуляторних механізмів – із неформальними, зокрема довірою учасників, діловою культурою та традиційними практиками. Особлива увага приділяється трансформації ролі держави як регулятора та гаранта стабільності ринку через посилення контролю, введення механізмів захисту інвесторів та підтримку фінансової системи. Проаналізовано діяльність емітентів, професійних посередників, бірж і депозитарної системи. Виявлено, що воєнна нестабільність змінила поведінку учасників: інвестиційні стратегії стали більш консервативними, переважають державні боргові інструменти, ліквідність і прозорість ринку зазнали змін. Оцінено вплив ключових елементів інституційного середовища на функціонування ринку та його готовність до повоєнного відновлення. Зроблено висновок про необхідність модернізації бази, удосконалення регулювання, підвищення довіри та розвитку ефективних інфраструктур для залучення іноземних інвестицій і стабільного функціонування ринку.